Resumen Newsletter
Durante este mes sigue la inestabilidad de los mercados y la preocupación por la capitalización de la banca continua estando en la actualidad. Los test de stress de la EBA, el efecto del MREL, la nueva regulación de riesgo operacional, el nuevo estándar para cálculo de capital…son aspectos que hasta que no se clarifiquen continuaran alimentando la volatilidad del sector financiero.
En lo referente a las habituales secciones destaca lo siguiente:
PUBLICACIONES: Se incluye un informe del BCE donde se examinan las tendencias recientes en las características del modelo de negocio, se analiza su relación con la estabilidad y el rendimiento del banco. También se incluye el Target Annual Report 2015, dónde se da una visión sobre los tres componentes básicos del sistema financiero constituido por las infraestructuras de mercado, los mercados y las instituciones. La EBA publica la guía para ayudar a la elaboración del Financial Soundness Indicator.
REGULACIÓN: Desde el BCE apuestan por limpiar los balances de los bancos para favorecer la rentabilidad. Finalmente se constata que el BCE no pedirá más capital a la banca española. Adicionalmente, también ha pedido a los bancos que cambien sus modelos de negocio para ajustarse a los tipos más bajos. Por otro lado, la EBA está emplazando a la banca mediana a impulsar las fusiones. No obstante, la digitalización, concentración bancaria y ajustes, son las palabras empleadas por los reguladores como las tres recetas necesarias.
RIESGO SISTÉMICO: ESPAÑA, el coqueteo de España con la deflación complica cumplir el déficit del 3,7% en 2016 por la baja inflación. Sin embargo se espera que la deuda pública bajará un 4,46% en los próximos cinco años, hasta situarse en el 94,21% del PIB en 2020. España puede evitar la multa del Eurogrupo si endereza los presupuestos si “aseguran que sus presupuestos vuelven a ir por el buen camino”, como aseguró Jeroen Dijsselbloem, presidente del Eurogrupo. Las necesidades totales de financiación de las regiones españolas sumarán 34.000 millones de euros en 2016, una cifra un 21,4% por encima de los 28.000 millones estimados. Se estima además que el déficit público se situará en 1,25% en abril.
EUROPA, En Italia, la estrategia pensada por el gobierno de Roma para salvar a la banca transalpina no está dando los resultados esperados y está hundiendo el sector en la bolsa. En otro orden de cosas, el Eurogrupo reactiva el rescate de Grecia. En este entorno, la eurozona sigue con su tímido crecimiento, ya que la economía de la zona euro experimentó en el primer trimestre de 2016 una expansión del 0,5%, frente al crecimiento del 0,3% del último trimestre de 2015. Alemania se puede presentar como un problema para la unión monetaria si sólo beneficia a los acreedores. En Francia, con escasez de combustible en las estaciones de servicio del país y con las 19 centrales nucleares en huelga, se enfrenta a un desabastecimiento general por la aprobación de la nueva reforma laboral. OTROS PAÍSES, En Japón, su deuda pública, la mayor del mundo desarrollado, ha mostrado un retroceso interanual por primera vez en los últimos siete años. En China, según especialistas en el sector bancario chino, aseguran que la dictadura capitalista tendrá que afrontar un rescate para digerir los préstamos en default. En EE.UU, El PIB de EEUU creció en el primer trimestre a un ritmo anualizado del 0,8%, frente al 0,5%calculado en la estimación publicada a finales de abril.
EUROPA, En Italia, la estrategia pensada por el gobierno de Roma para salvar a la banca transalpina no está dando los resultados esperados y está hundiendo el sector en la bolsa. En otro orden de cosas, el Eurogrupo reactiva el rescate de Grecia. En este entorno, la eurozona sigue con su tímido crecimiento, ya que la economía de la zona euro experimentó en el primer trimestre de 2016 una expansión del 0,5%, frente al crecimiento del 0,3% del último trimestre de 2015. Alemania se puede presentar como un problema para la unión monetaria si sólo beneficia a los acreedores. En Francia, con escasez de combustible en las estaciones de servicio del país y con las 19 centrales nucleares en huelga, se enfrenta a un desabastecimiento general por la aprobación de la nueva reforma laboral. OTROS PAÍSES, En Japón, su deuda pública, la mayor del mundo desarrollado, ha mostrado un retroceso interanual por primera vez en los últimos siete años. En China, según especialistas en el sector bancario chino, aseguran que la dictadura capitalista tendrá que afrontar un rescate para digerir los préstamos en default. En EE.UU, El PIB de EEUU creció en el primer trimestre a un ritmo anualizado del 0,8%, frente al 0,5%calculado en la estimación publicada a finales de abril.
RIESGO DE CRÉDITO: la banca da una tregua en los diferenciales y traslada la batalla a las hipotecas fijas y el número de hipotecas aumenta un 14,5% en marzo. Mientras, la morosidad de los créditos concedidos ha bajado del 10% en marzo por primera vez desde agosto de 2012. Pero los cinco grandes bancos aún tienen 100.000 millones de riesgo en el ladrillo.
RIESGO DE MERCADO: Se incluyen algunas claves dónde apuntar en un entorno de bajas rentabilidades en la banca. Por otro lado, los bonos contingentes convertibles (’cocos’) que vende la banca a inversores institucionales han saltado a las sucursales bancarias. Es importante también destacar que por primera vez en 2016 entra dinero en fondos de bolsa. Se incluye un detalle de cómo están siendo gestionados y el éxito de los fondos “smart beta”, la última moda en inversión. Destacar así mismo que Deutsche Bank, Unicredit y BNP, los cocos europeos con más riesgos.
RIESGO OPERACIONAL: Un exempleado de BBVA le reclama 140 millones por usar su firma cuando ya no trabajaba allí. El BCE ya ha impuesto sanciones de 6,9 millones de euros a los bancos por malas prácticas. La banca solo asegura el 1% del riesgo operativo por fraude o cybercrimen, y son riesgos que consumen capital regulatorio y, sin embargo, carecen de coberturas aseguradoras.
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y LIQUIDEZ: El banco de Inglaterra mantiene los tipos de interés y los bancos hacen frente a los tipos negativos de depósitos del BCE. Siendo una de sus estrategias comenzar a cobrar a los grandes grupos por sus depósitos. En USA la FED apuesta por una subida de los tipos en junio. Se incluye además un informe sobre los bancos españoles con mayor liquidez.
OTROS RIESGOS: Santander y BBVA dotan 100 millones cada uno por el desplome del crudo. Los banqueros piden a los reguladores que eliminen trabas al desarrollo de tecnologías que les permita agilizar y reducir los costes normativos. En este sentido se incluye un detalle sobre el regtech, es un evento que está diseñado para facilitar la interacción entre reguladores, entidades financieras y firmas tecnológicas especializadas en ofrecer soluciones para que los bancos cumplan con la regulación.
RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS: La Dirección General de Seguros y Pensiones ha enviado un requerimiento a las aseguradoras para que justifiquen que los precios que cobran a los clientes por sus pólizas son suficientes en un entorno económico como el actual de bajos tipos de interés y aumento de la siniestralidad. El coste de las emisiones de VW superará los 21.000 millones. La policía registra la sede de google en parís por blanqueo y evasión fiscal. Coca-Cola European Partners sale a bolsa. Por otro lado, las empresas del Ibex han cerrado el primer trimestre de 2016 con un nuevo aumento de la deuda neta.
CURIOSIDADES: La escasez de agua, agravada por el cambio climático, podría conllevar la reducción de hasta un 6% del PIB en algunas regiones del planeta, provocar migraciones y generar conflictos, según un nuevo informe del Banco Mundial. Cada año se pagan hasta 1,75 billones de euros en sobornos. Los bancos también tienen fans, Los bancos se han puesto manos a la obra y han centrado esfuerzos en mejorar su relación con el cliente.
Atentamente,
Francisco Javier Muñoz Bermejo
Club de Gestión de Riesgos de España.
Como siempre estamos a su disposición para cualquier comentario o sugerencia en el correo electrónico (actualidad@clubgestionriesgos.org).