Resumen Newsletter
Durante el presente mes los aspectos más relevantes han sido los siguientes:
PUBLICACIONES: publicación conjunta de EBA y ESMA sobre las recomendaciones que tienen por objeto evitar la duplicidad de requisitos para las transacciones de derivados. La EBA, además, ha recopilado y actualizado el panel de riesgos que resume los principales riesgos y vulnerabilidades en el sector bancario de la UE. Por último, un artículo del ECB investiga el vínculo entre las calificaciones soberanas y la información macroeconómica que ha provocado las rebajas de calificación.
REGULACIÓN: Europa obliga a los bancos a crear unidades especiales de cláusulas suelo, al mismo tiempo que tendrán que comunicar a sus clientes que pueden reclamar por dichas cláusulas. Por su parte, la EBA, pide crear un “banco malo” europeo para dar salida a los préstamos fallidos, si bien cada país respondería por las pérdidas de su jurisdicción. Por último, destacar que en los exámenes que la FED va a realizar a la banca que opera en EEUU, Santander y BBVA únicamente tendrán que realizar el examen cualitativo.
RIESGO SISTÉMICO: ESPAÑA, el FMI mejora la previsión de crecimiento del país hasta el 2,3% para 2017 y del 2,1% para el 2018; si bien en la parte del déficit las noticias no son positivas, ya que supera a Grecia y ya cuenta con el déficit más alto de toda Europa, por lo que el FMI le pide más reformas, principalmente en la creación de un contrato único y subida de impuestos. Si bien, Bruselas ha bajado la presión a España y permitirá un déficit de 2.000 millones adicional.
EUROPA, la economía de la zona Euro se impulsa a fin de año con su ritmo más fuerte desde mayo de 2011, justo en el momento en el que se abandona definitivamente la deflación. Dentro de las economías europeas destaca como el PIB italiano no se recuperará a niveles precrisis hasta 2024, mientras que el mayor banco del país, Unicredit, informa de pérdidas que rozan los 12.000 millones.
OTROS PAÍSES, EEUU ve crecer su inflación hasta el 2,1% en diciembre y China espera seguir creciendo a un ritmo similar al visto en 2016 y superar el 6,5%.
RIESGO DE CRÉDITO: la morosidad sigue bajando y se sitúa a niveles de mayo de 2012, hasta el 9,227%. En cuanto a las hipotecas en España, más de la mitad de las contratadas en 2016 se realizaron a tipos fijos, lo que provoca que se sitúen entre las más caras de Europa, en gran parte debido a la sentencia de las cláusulas suelo, lo que ha provocado el encarecimiento de los créditos para poder hacer frente a nuevas provisiones.
RIESGO DE MERCADO: se recopilan dos artículos donde se analizan el perfil del inversor español medio y cómo proteger los ahorros de los conservadores, perfil donde destaca el inversor español. En cuanto a la libra, se observa como sigue desinflándose y se encuentra a mínimos de tres décadas con respecto al dólar.
RIESGO OPERACIONAL:destacamos la multa a JPMorgan de 55 millones por discriminar a solicitantes de hipotecas de minorías étnicas en EEUU, así como una querella millonaria contra la banca alemana por las comisiones de sus tarjetas. Por último, se destaca el último frente judicial abierto a la banca española: los gastos de formalización de las hipotecas.
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y LIQUIDEZ: el BCE se ve presionado para acabar con la política monetaria expansiva debido al incremento de la deflación, si bien el BCE imprime más dinero que nunca para realizar compras récord de deuda. Por su parte la FED prevé subir los tipos varias veces al año hasta 2019 mientras en Euribor sigue concatenando mínimo tras mínimo, situándose en el -0,09%.
OTROS RIESGOS: la tecnología amenaza el viejo orden de la industria financiera, viendo ya la divisiones de pagos digitales de los granes del comercio electrónico. La banca también ve como la falta de regulación retrasa la construcción del colchón anticrisis. Por último, las cláusulas suelo podrían llevarse más del 10% del beneficio de la gran banca.
RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS: destacamos de nuevo a Apple, en el lado positivo de la compañía por batir récords con sus resultados trimestrales, por otro lado, viendo como Google le desbanca como la marca más valiosa del mundo. Dentro del sector de la distribución, Inditex y Mercadona se mantienen entre los 50 mayores grupos de distribución del mundo. Por último, Volkswagen supera a Toyota como el mayor vendedor de coches del mundo.
CURIOSIDADES: Banco Popular crea una red de 40 oficinas especializada en la venta de pisos para reducir el peso del ladrillo en su balance. Por último, 600 empresas españolas, pendientes de las transposiciones de las nuevas directivas europeas, como puede ser la directiva de transparencia.
Atentamente,
Francisco Javier Muñoz Bermejo
Club de Gestión de Riesgos de España.
Como siempre estamos a su disposición para cualquier comentario o sugerencia en el correo electrónico (actualidad@clubgestionriesgos.org).