Resumen Newsletter
En fechas estivales las noticias continúan, aunque reguladores y entidades descienden su actividad, diversas novedades siguen produciéndose. En este número se destacan las siguientes:
PUBLICACIONES: En sus Principles for Effective Supervisory Colleges, el Comité de Supervisión Bancaria ha emitido los principios para conseguir unos supervisores eficaces. Así mismo la EBA ha lanzado una consulta sobre su proyecto de directrices que especifiquen el tipo de pruebas, revisión o ejercicios que pueden conducir a medidas extraordinarias de apoyo público para las instituciones. El BCE ha emitido un documento sobre las agencias de rating.
REGULACIÓN: Destacar que las entidades pequeñas pagarán un fijo al fondo de resolución bancaria de la zona euro, además está terminando de concretarse el modelo de supervisión para el nuevo continente, previéndose además un nuevo proceso de fusiones y consolidación en el sector, con la creación de grandes entidades paneuropeas. En España, la reforma fiscal no reduce el IRPF y sociedades por debajo de la media europea, además el tribunal de justicia de la UE tumba la normativa sobre ejecución hipotecaria española y el gobierno cambiará la ley para cumplir la sentencia sobre desahucios.
RIESGO SISTÉMICO: ESPAÑA; La economía española creció un 0,5% en el segundo trimestre en tasa intertrimestral, frente al 0,4% del periodo enero-marzo. El FMI eleva seis décimas sus previsiones de crecimiento para España, el déficit público se reduce con respecto al año anterior. Además el paro bajó y se crea empleo por primera vez en la crisis y la venta de cajas de ahorros no permite compensar las ayudas concedidas.
EUROPA: El presidente de la comisión europea propone un plan de inversión de 300.000 millones para impulsar el crecimiento, el empleo y la competitividad. Así mismo se está especulando sobre la necesidad de un tercer rescate a Grecia. En la UE se han acordado sanciones a Rusia, por su papel en la crisis de Ucrania. En Portugal la mala situación del Banco Espirito Santo ha hecho que las autoridades bancarias del país hayan hecho efectivo su rescate. En Francia se ha propuesto una reforma regional con la intención de ahorrar hasta 25.000 millones de euros.
RESTO DEL MUNDO: Argentina está en default selectivo tras no llegar a un acuerdo con los acreedores, no obstante, el atractivo de los emergentes no se nubla con los conflictos geopolíticos.
RIESGO DE CRÉDITO: La tasa de morosidad en España cae en mayo y se sitúa en el 13,39% pero la morosidad de las hipotecas sube y el de los promotores se estabiliza. No obstante, el incremento del crédito es clave para asentar la recuperación económica, aspecto que ya empieza a mostrarse en el sector inmobiliario, ya que según Alfa Inmobiliaria, los bancos vuelven a utilizar a las agencias inmobiliarias como prescriptoras de sus productos hipotecarios.
RIESGO DE MERCADO: China pisa el acelerador para que su moneda, el yuan, gane terreno en las transacciones internacionales y se convierta en una divisa de referencia. El Euro sigue alcista a pesar de caer en junio. Indicar que con la amnistía fiscal las Sociedades de inversión de capital variable (Sicav) han incrementado su patrimonio de manera espectacular.
RIESGO OPERACIONAL: El Gobierno de EEUU y Citigroup están a punto de cerrar un acuerdo para poner fin a la investigación por la venta de hipotecas basura. Francia acusa a UBS de blanqueo y le impone una fianza de 1.100 millones. El gigante de la banca alemana Deutsche Bank, ha sido suspendido por los examinadores del Banco de la Reserva Federal de Nueva York por facilitar números poco fiables sobre sus operaciones en Estados Unidos desde 2002. Además Lloyds pagará por la manipulación del LIBOR.
RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y LIQUIDEZ: La FED dejará de comprar bonos en octubre si la economía continúa su mejoría. La deuda que mantienen con el BCE las entidades que operan en España bajó en junio el 6,7% frente al mes anterior. Draghi vuelve a avisar a la banca sobre que el carry trade no va a ser tan rentable. La FED indica que los tipos de interés pueden subir antes de lo esperado.
OTROS RIESGOS: Detalle de los retos del sector financiero como planes estratégicos con crecimientos del beneficio, la rentabilidad, el crédito y una mejora de su eficiencia. El “BIG DATA”, los superordenadores y los algoritmos deciden ya si usted merece un crédito, cómo le irá a su negocio, lo que querremos comprar o no. Goldman Sachs descarta que las inyecciones de liquidez que anunció el BCE vayan a reactivar el crédito en la Eurozona.
RIESGOS DE EMPRESAS NO FINANCIERAS: Gowex, admite que las cuentas de los últimos años son falsas. Siete empresas del Ibex ya se financian más con bonos que con créditos. Las auditoras no podrán prestar otros servicios a las empresas, está previsto un proyecto de ley de auditoría en el que se endurecerán las condiciones para ejercer esa tarea. Las empresas químicas podrían irse de España y Portugal por el coste de la energía. Inditex realiza un split de cinco títulos nuevos por uno antiguo.
CURIOSIDADES: Banco Santander gestionará los empeños de la antigua Caja Madrid, el agujero de las cuentas de valencia puede costar 2.000 millones a España. El verano que parece tranquilo con pequeñas noticias pueda hacer moverse mucho a la bolsa…seis veranos que se preveían tranquilos y no lo fueron
Les deseamos a todos un estupendo descanso en las vacaciones estivales y que en septiembre las renovadas fuerzas permitan seguir impulsando el crecimiento.
Francisco Javier Muñoz Bermejo
Club de Gestión de Riesgos de España.
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