Vulnerabilities in Government Bond‑backed Repo Markets (FSB – febrero 2026)

El informe del FSB evalúa las vulnerabilidades de los mercados de repos respaldados por bonos públicos; estos repos representaban alrededor del 80 % del mercado de repos a finales de 2024 y son clave para la financiación a corto plazo y la gestión de liquidez de los bancos. El informe identifica posibles vulnerabilidades estructurales que convierten a estos mercados también en una fuente relevante de riesgo sistémico. En particular, permiten acumular apalancamiento oculto (por bajos “haircuts” y reutilización de colateral) y fomentan la dependencia de financiación a muy corto plazo, lo que puede volverse inestable en episodios de tensión.